23天!中国最赚钱高铁闪电IPO:京沪高铁过会速度创纪录-记住吧

2019-11-15 19:04:45 jazdbmin1639整理 23天,中国最赚钱,高铁闪电,IPO,速度创纪录 23天,中国最赚钱,高铁闪电,IPO,速度创纪录

23天!中国最赚钱高铁闪电IPO:京沪高铁过会速度创纪录-记住吧

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 有人可能有疑问,高铁还能上市?没错,高铁的运营主体其实都是公司。

 10月22日,京沪高铁向证监会申请首次公开发行股票,今天上午,其请求获得证监会发审委会议通过,将成为“中国高铁第一股”。

 
京沪高铁用时23天的闪电过会也刷新了IPO历史最快审核记录。之前富士康上市的时候,在各种绿色通道支持的情况下,还用了36天。
 
有人可能有疑问,高铁还能上市?没错,高铁的运营主体其实都是公司。
 
12年铁道部就撤了,其行政职能归于交通部,市场职能归于中国铁路总公司,现在叫国家铁路集团,俗称“铁总”。
 
铁总不直接参与运营管理工作,只负责定战略,出规划,具体的线路管理由全国的18个铁路局负责,比如上海局就负责上海、安徽、浙江、江苏运段的车站、线路管理。
 
由于近年国家铁路发展大提速,从一个后起之秀一跃成为铁路总里程第二,高铁里程第一。目前我国高铁里程超过3万公里,而平均每公里造价接近3亿人民币。
 
如此巨额的投资仅靠国有资本是不现实的,所以一般一个大的线路获批后,除了国铁集团,沿线地方政府外,还会引入一些社会资本参与投资,“京沪高速铁路股份有限公司”就是这个背景下的产物,其股东就包括平安资管、上海申铁等。
 
 
图片来源:京沪高铁招股书
 
京沪高铁申请上市以来,最受关注的就是它的公司定位,证监会疑问:“是否为资产管理公司?”提出这样的疑问,主要是因为它巨额的资产和员工数不匹配。
 
 
截至今年3季度末,公司总资产规模超过1870亿元,而员工仅有67人,还有25人是借调的,人均管理资产接近28亿元,这可能比一般的资产管理公司的人均管理规模还要大了。
 
图片来源:证监会
 
针对此质疑,京沪高铁称:“本公司人均管理资产规模较大的特点,与采用委托运输管理模式相适应,但本公司仍承担了运输过程中的质量评定、信息反馈、质量改进等专业性工作。”
 
 
 
 
委托运输模式是啥?
 
京沪高铁拥有的是高铁的线路和车站,而线路上跑的高铁不是公司的资产,机组人员包括车站工作人员也不是公司的员工,这些管理工作都委托给了沿线的铁路局。
 
这样一家仅有40余名“正式”员工,不用营销,不用研发,也不用进行日常运输管理的公司,仅靠一条铁路线路,每年能“躺赚”超百亿利润!
 
京沪高铁每年营业收入在300亿元左右,19年前三季度的成本仅为118亿元,其中有71%是利息支出,因为建设初期还借了大量的长期借款。
 
在300亿元的收入里,有大约150亿来自运送旅客的收入,剩下的收入来自哪里?京沪高铁还有一个躺赚的秘密:收过路费。
 
京沪高铁的铁路线路是公司的资产,其他车要走这条线路就得交过路费,这费用还不便宜,根据路线繁忙程度收费标准不一样。
 
例如北京南-天津南的路段,8节车厢的动车每公里要交101.7元,16节车厢的动车每公里交152.7元,这样跑完北京到天津的120公里,两种车就分别得交1.2万、1.8万左右的过路费。
 
京沪高铁还拥有沿线的24座车站,旅客使用车站也要给钱,这些钱已经包含在票价里了。比如北京南和南京南这种大站,每个进站乘车的人就得交8块钱。
 
图片来源:京沪高铁招股书
 
此外公司还会收接触网使用服务费、售票服务费、车站上水服务费等等,这些被称为“提供路网服务”,占据了公司收入的大概一半。
 
图片来源:京沪高铁招股书
 
 
说回行情。今天市场其实挺强的,在港股一蹶不振的情况下,我们还能有如此表现实属难得。虽然上证指数只微涨0.16%,但创业板表现依旧抢眼,市场超过三分之二的股票都在涨,涨停数提高到53家,成交量也有所放大。
 
等港股企稳,我们就能进入新一轮的震荡中上涨的局势了,这次看能不能站稳3000点吧,站稳了就能脱离当前的震荡区间,有望开启新一轮的行情。
 
刚刚,银保监会约谈13家人身险公司总精算师,此次约谈主要针对利率高达4.025%的年金险产品,接近监管人士称,结合当前经济形势,未来保险业投资端可能面临一定压力,有必要适当下调评估利率,目前部分公司已紧急停售相关产品。

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